Análise Fundamentalista: Avaliação de Empresas para Investimentos em Ações

De Hélio Santiago

O livro Avaliação de Empresas para Investimentos em Ações aborda a análise Macroeconômica, Setorial e Microeconômica através de uma linguagem clara e acessível. O conteúdo é focado nos principais indicadores macroeconômicos e as suas relações com o mercado e com os setores econômicos, nas dinâmicas dos diferentes setores e suas principais características e, por fim, na análise do balanço da empresa e dos seus principais indicadores de rentabilidade, liquidez e endividamento, estabelecendo tendências para o seu desempenho e projeções para o seu valor.

A missão do Capital e Valor é promover a formação de investidores conscientes e racionais, que atuem de forma independente, com estratégia e poder de decisão, fazendo juízo próprio das oportunidades e gerenciando os riscos do investimento no mercado de capitais. Aprenda a investir e analisar o mercado com nosso conteúdo de educação financeira e conquiste a sua independência financeira.

O conteúdo do Capital e Valor visa orientar o desenvolvimento de uma metodologia objetiva para operar e analisar o mercado de forma consciente, demonstrando as diferentes estratégias para momentos de alta e de baixa, incluindo técnicas de gerenciamento de risco e de proteção de capital. Não é um método milagroso de enriquecimento, tampouco dicas de investimentos, mas uma visão realista sobre o mercado financeiro, embasada por informações de qualidade para investidores conscientes e racionais, cujo objetivo é lhe auxiliar a desenvolver o seu potencial de investir bem o seu dinheiro e a garantir a sua prosperidade.

• Idioma: Português
• Editora: Capital e Valor
• Data de lançamento: 5 de mar. de 2019
• ISBN: 9781234567897

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Ficha Técnica

Análise Fundamentalista - Avaliação de Empresas para Investimento em Ações 3a Edição

Copyright © 2015, Hélio Santiago, Capital e Valor.

Todos os direitos reservados e protegidos pela Lei 9.610, de 19/2/1998. É proibida a reprodução total ou parcial sem a expressa anuência do Capital e Valor.

Capital e Valor

Prefácio

Para muitas pessoas os movimentos de alta e de baixa no mercado são misteriosos, sendo bastante influenciados por notícias, muitas vezes ocorrendo quando menos esperado. Mas a verdade é que o mercado não é tão difícil de ser entendido e acompanhado. É preciso apenas compreender a psicologia, as estratégias e a lógica envolvida neste complexo jogo.

O mercado recompensa através de várias estratégias e possibilidades de negócios quando encarado com maturidade e bom senso. É uma atividade lucrativa e um desafio intelectual para aqueles que têm sucesso em gerenciar os riscos da renda variável e a disciplina para fazer o que deve ser feito de forma sistemática. Assim como em muitas situações da vida, persistência, paciência, confiança, competência, e acima de tudo, estar disposto a pagar o preço, trarão o resultado desejado.

Nossa intenção ao escrever o conteúdo do Capital e Valor foi explicar o mercado de capitais e as estratégias de operações, bem como demonstrar os principais mecanismos para sua análise, desde uma perspectiva focada para investidores de longo prazo até estratégias para especuladores, fornecendo informações e mecanismos para que o investidor se torne autossuficiente e conquiste sua independência financeira, pois para ganhar no mercado não se deve depender de ninguém.

Muitos querem aquilo que você tem hoje, mas quando souberem o preço que você pagou por isso irão desistir.

João C. Filho

O conteúdo do Capital e Valor visa orientar o desenvolvimento de uma metodologia objetiva para operar e analisar o mercado de forma consciente, demonstrando as diferentes estratégias para momentos de alta e de baixa, incluindo técnicas de gerenciamento de risco e de proteção de capital. Não é um método milagroso de enriquecimento, tampouco dicas de investimentos, mas uma visão realista sobre o mercado financeiro embasada por informações de qualidade para investidores conscientes e racionais, cujo objetivo é lhe auxiliar a desenvolver o seu potencial de investir bem o seu dinheiro e a garantir a sua prosperidade.

Através de uma linguagem simples e exemplos práticos o Capital e Valor apresenta informações e estudos para orientar e inserir o investidor no mercado financeiro. O conteúdo aborda as diversas estratégias operacionais, avaliando a relação entre risco e rentabilidade, bem como as técnicas de análise do mercado. Através de conhecimento e informações de qualidade você transformará a maneira como lida com o dinheiro e, principalmente, a forma como investe o seu patrimônio.

Mais do que nunca o mercado de capitais está cada vez mais popularizado no Brasil e acessível para os investidores, sendo fundamental para a consolidação de uma cultura de poupança de longo prazo no país. Todo investimento deve ser encarado como um compromisso por quem o faz. Isso significa dedicar tempo para estudar, para acompanhá-lo e, principalmente, para avaliá-lo. Não tenha dúvida de que no longo prazo os retornos dos seus investimentos serão diretamente proporcionais ao seu comprometimento aos mesmos.

Com o passar do tempo as experiências no mercado acabam por revelar muito de nós mesmos, sendo uma atividade em que além do crescimento financeiro ocorre o crescimento como indivíduo. Temos então dois objetivos, fazer dinheiro e aprender. Perdendo ou ganhando é preciso tirar algum conhecimento dessas operações com o intuito de tornarmo-nos melhores investidores no futuro. O mercado nos testa constantemente, em cada situação existe uma profunda sabedoria a ser descoberta. Aceite o que o mercado lhe dá com humildade e bom humor, tenha prazer em aprender.

Este conteúdo é dedicado a todos aqueles que tiveram a iniciativa e a coragem de buscar seu sucesso investindo no mercado de capitais. Lhes desejamos bons investimentos e sucesso!

Quando eu era jovem pensava que o dinheiro era a coisa mais importante do mundo. Hoje, tenho certeza.

Oscar Wilde

Apresentação do Capital e Valor

O Capital e Valor através de uma linguagem simples e exemplos práticos apresenta informações e estudos para orientar e inserir o investidor no mercado financeiro. O conteúdo é direcionado a todos que necessitem de educação financeira para se manterem atualizados, seja para fins pessoais ou profissionais, no intuito de que seus objetivos sejam atingidos por meio do conhecimento e da permanente inovação, promovendo o desenvolvimento de seus próprios métodos e estratégias de investimento e a prosperidade financeira.

Embasado pelo conteúdo do Capital e Valor o investidor tomará decisões mais conscientes e responsáveis, aproveitando melhor as oportunidades de investimento, reduzindo as incertezas, administrando melhor os riscos e maximizando os resultados dos seus investimentos.

Por não estar vinculado a nenhum banco, corretora ou qualquer instituição financeira, as informações e as ferramentas disponibilizadas pelo Capital e Valor possuem total independência em defesa dos interesses do investidor. Através de uma visão realista sobre o mercado financeiro, nosso conteúdo aborda as diversas estratégias operacionais, avaliando a relação entre risco e rentabilidade, bem como as técnicas de análise do mercado.

Através de conhecimento e informações de qualidade, você transformará a maneira como lida com o dinheiro e, principalmente, a forma como investe o seu patrimônio. Conquiste sua independência financeira aperfeiçoando os seus conhecimentos sobre análise técnica, análise fundamentalista e estratégias de investimento em ações, futuros, opções, títulos do tesouro, fundos de investimento, renda fixa, dentre outros.

3.0 – Análise Fundamentalista - Abordamos a análise Macroeconômica, Setorial e Microeconômica através de uma linguagem clara e acessível. O conteúdo é focado nos principais indicadores macroeconômicos e as suas relações com o mercado e com os setores econômicos, nas dinâmicas dos diferentes setores e suas principais características e, por fim, na análise do balanço da empresa e dos seus principais indicadores de rentabilidade, liquidez e endividamento, estabelecendo previsões e tendências para o seu desempenho e para o seu valor.

3.0 - Análise Fundamentalista - Avaliação de Empresas para Investimento em Ações

Neste módulo o Capital e Valor aborda os princípios da análise Macroeconômica, Setorial e Microeconômica. São abordados os principais indicadores macroeconômicos e as suas relações com o mercado e com os setores econômicos, as dinâmicas dos diferentes setores e suas principais características e, por fim, a análise dos fundamentos das empresas, dos seus desempenhos e dos principais indicadores fundamentalistas.

3.01 - Apresentação da Análise Fundamentalista

3.02 - Noções de Macroeconomia e Fundamentos Econômicos

3.03 - Como Analisar os Indicadores Econômicos?

3.04 - Análise Setorial e Tendências de Mercado

3.05 - Análise das Demonstrações Financeiras

3.06 - Como Interpretar um Balanço Contábil?

3.07 - Como Interpretar um Demonstrativo de Resultado?

3.08 - Como Analisar uma Demonstração do Fluxo de Caixa DFC?

3.09 - Valor Patrimonial, Valor de Mercado e Enterprise Value

3.10 - Indicadores de Rentabilidade e Análise Financeira

3.11 - Indicadores de Preço e de Valor

3.12 - Indicadores de Liquidez Financeira

3.13 - Indicadores de Endividamento e de Financiamento

3.14 - Análise Fundamentalista de Bancos e Financeiras

3.15 - O Investimento em Valor - F-Score

3.16 - Considerações Finais Sobre Investimentos e Bibliografia

Apresentação da Análise Fundamentalista

A análise fundamentalista está embasada no conceito de que os investidores têm a capacidade de utilizar as informações financeiras históricas de maneira a elaborarem estratégias de investimentos lucrativos para o futuro. Segundo Joseph Piotroski, a análise está focada na avaliação qualitativa da empresa, do panorama setorial em que está inserida e da conjuntura macroeconômica.

Tem como alicerce a análise de três fatores: análise da empresa (Microeconômica), análise do setor em que a empresa está inserida e a análise geral da economia (Macroeconômica), passando pela análise retrospectiva de suas demonstrações financeiras e estabelecendo previsões para o seu desempenho. É essencial que estes três fatores sejam analisados para fundamentar as decisões sobre quais papéis devem ser comprados ou vendidos e estimar a tendência geral do mercado e da economia.

Assim, ela avalia o respaldo financeiro da empresa, a evolução dos lucros, do valor patrimonial, do seu endividamento, dentre outros aspectos que informam a saúde financeira da empresa, a eficiência na utilização dos recursos, seus pontos fortes e fracos, além de possibilitar a projeção de possíveis resultados futuros, tendências e perspectivas, e avaliar o preço atual dos ativos.

O que faz da economia algo fascinante é que seus princípios fundamentais são tão simples, que podem ser escritos em uma única página, de modo que qualquer um consiga entender. No entanto, são poucos os que entendem.

Milton Friedman

Para isso faz-se necessário uma interpretação dos fundamentos, ou seja, dos dados de seus resultados financeiros e de seu histórico de balanços e dos fatores macro e microeconômicos que influenciam no seu desempenho e no seu setor de atuação, dando suporte à tomada de decisão do investidor. As informações mais relevantes nos campos setorial e macroeconômico são aquelas que se referem à concorrência, às políticas de crédito, fiscal e cambial que envolvem a empresa. Quanto melhor for o conhecimento acerca desses aspectos, e das possíveis implicações que eles venham a ter sobre a atividade da empresa sob análise, melhor ela poderá ser avaliada.

Já os Balanços Patrimoniais apresentam a situação patrimonial da empresa em dado momento e as Demonstrações do Resultado do Exercício mostram os resultados que a empresa alcançou em cada exercício. A análise dos balanços visa relatar com base nas informações contábeis fornecidas pela empresa a sua posição econômico-financeira atual, as causas que determinaram a evolução e o desempenho apresentados, bem como a sua tendência futura. Em suma, a análise fundamentalista permite ao investidor visualizar a performance da empresa no passado, a situação presente, além de extrair informações que subsidiam projeções futuras dos seus indicadores.

Estudando os fundamentos podemos identificar as empresas que apresentam as maiores taxas de crescimento de seus lucros e de seus patrimônios, as maiores pagadoras de dividendos, sem contar as empresas cujas ações estão subavaliadas pelo mercado e que possuem grandes perspectivas no longo prazo, bem como aquelas que estão sobreavaliadas, indicando possivelmente um bom momento sua venda. Entende-se que uma determinada ação apresenta um bom desempenho no mercado até determinado ponto. Em algum momento ela deixará de ser atraente e seu valor de mercado depreciará.

O investimento em conhecimento é aquele que traz os maiores retornos.

Benjamin Franklin

É perfeitamente possível associar a escola fundamentalista à escola grafista ou do preço usando uma análise baseada nos múltiplos para escolher as melhores empresas e identificar momentos de entrada e de saída através da análise gráfica. No momento de montar a sua estratégia de investimento experimente combinar as duas análises.

O primeiro passo é, através da análise fundamentalista, selecionar as empresas mais atrativas, que vêm crescendo ao longo do tempo e que, a princípio, não apresentam grandes riscos financeiros. Posteriormente, através da análise técnica você obterá um histórico da tendência do preço desses ativos, determinará seu preço alvo (objetivo de rentabilidade) e seu preço stop (limite de perda) de acordo com seu perfil.

Para isso é essencial estar de posse da informação necessária, correta e séria no tempo hábil e, além disso, possuir o conhecimento e a capacidade de analisar esses dados. Embora as informações usadas como base sejam todas públicas, saber analisar esses dados leva não só à identificação de bons negócios para o investidor como também à descoberta do que o mercado não está precificando.

A análise fundamentalista faz uma avaliação da empresa orientando-se pelo conjunto de dados econômicos e financeiros, divulgados através de balanços trimestrais e por outras informações relevantes, complementada por uma análise gerencial e mercadológica da empresa. Normalmente isso é feito a partir de séries históricas desses dados complementadas com hipóteses formuladas para o futuro, ou seja, projeções de resultados esperados que determinarão a decisão de compra ou de venda da ação.

É um trabalho individualizado e especializado que, de uma maneira geral, tende a ser muito mais trabalhoso e complexo do que a análise gráfica. É difícil encontrar uma maneira simples de analisar os fundamentos e aplicá-los à tomada de decisão, a menos que você tenha experiência em finanças e contabilidade. Ao ler os relatórios trimestrais elaborados por contadores e analistas facilmente se perde o foco ou se confunde, dado a vasta quantidade de informações e forma complicada como são apresentados, o que dificulta a sua aplicação.

Muitas pessoas investem no mercado de ações em empresas que pouco ou nada conhecem, às vezes nem sabem exatamente o que a empresa faz. Seguem estratégias de investimentos baseadas quase que exclusivamente em gráficos de preço, dicas e expectativas muitas das quais absurdas.

A maioria das pessoas com um mínimo de bom senso ao fazer uma sociedade num negócio procuraria primeiro entender bem o funcionamento desse negócio antes de investir. É preciso estudar as características dos produtos/serviços que esta empresa está vendendo e qual a perspectiva da demanda por eles, como é o seu setor de atuação e a sua concorrência, além comparar este negócio com outros negócios semelhantes. Como disse Peter Lynch, ações não são como bilhetes de loteria. Existe uma empresa por trás de todas elas. Descubra o que esta empresa faz.

Nossa proposta é aprimorar a sua habilidade de análise de mercado através de um conteúdo objetivo e uma abordagem prática para a análise dos fundamentos. Buscamos quebrar a resistência que muitos têm em relação à análise fundamentalista dada sua complexidade e, em muitos casos, em razão da sua impraticidade, contribuindo para a formação de investidores mais conscientes e com foco em estratégias sustentáveis de longo prazo.

A informação mais necessária é sempre a menos disponível.

Murphy

Portanto, assim como na análise gráfica, objetividade e simplicidade são elementos fundamentais. Saber o que buscar, onde encontrar e como interpretar as informações dos resultados. Nada no estudo da análise fundamentalista é tão complexo ao ponto de não ser possível a assimilação por qualquer investidor, o que possibilitará ao mesmo através da análise da performance passada da empresa, avaliar sua posição financeira atual, e tirar conclusões sobre o seu futuro, embasando suas decisões de investimento.

A análise fundamentalista busca, basicamente, avaliar a saúde financeira das empresas, projetar os seus resultados futuros e determinar uma faixa de preço justo para as suas ações, além de fornecer alguns indicadores que permitem ao investidor avaliar o quanto suas ações podem gerar em dividendos, o quanto de risco suas dívidas oferecem, em quanto tempo ele pode recuperar o que investiu, dentre outros. Assim, a análise fundamentalista pode fornecer aos investidores uma poderosa ferramenta de comparação entre empresas concorrentes, podendo ajudá-los a definir em qual vale mais a pena investir.

Em suma, propomos a análise retrospectiva dos demonstrativos de resultado da empresa considerando os últimos 3 anos, realizando uma análise vertical e horizontal do seu desempenho histórico e dos índices econômico-financeiros. A partir daí, a análise prospectiva, projetando os resultados e as suas tendências futuras com base no contexto macroeconômico e nas perspectivas setoriais, comparando-a às demais do seu segmento e avaliando o preço de mercado de suas ações e a sua tendência.

A suposição implícita da avaliação relativa é que as empresas de um mesmo setor têm perfis similares de risco, de operação, de estrutura, de crescimento e de fluxo de caixa e, portanto, podem ser comparadas com maior precisão e fidedignidade.

Uma característica interessante sobre a análise fundamentalista é o fato de indicar mudanças nos resultados da empresa antes da análise técnica, pois elas são identificadas nos fundamentos antes de serem refletidas nos gráficos das cotações, os quais normalmente nos dizem o que já aconteceu.

Além disso, não há nenhuma empresa que possa dissociar a estratégia do negócio face à envolvente macroeconômica. A evolução da inflação, do índice do desemprego, das taxas de juro, do mercado cambial são indicadores que influenciam diretamente na atividade da empresa. E note-se que não são apenas os indicadores do país onde a empresa se insere. Com a globalização, as empresas podem ser afetadas por indicadores de países que se encontram a milhares de quilômetros de distância, ainda que não tenham qualquer relação direta com a empresa.

Os dados para calcular esses indicadores provêm do conjunto de dados econômicos e financeiros da empresa, divulgados através de balanços trimestrais ITR, onde estão detalhados ativos e passivos da empresa e seu valor contábil, dos demonstrativos de resultados por exercício DRE (12 meses), que oferecem as despesas e receitas da empresa, além dos resultados obtidos no período, e por outras informações relevantes como o relatório anual da empresa, que também fornecem alguns conceitos que os investidores devem conhecer como lucro operacional, dividend yield, margem líquida, patrimônio líquido, receita líquida e assim por diante. Isso é feito a partir de séries históricas desses dados.

Por algum motivo as pessoas se baseiam nos preços e não nos valores. Preço é o que você paga, valor é o que você leva.

Warren Buffett

Há, contudo, uma série de críticas à análise fundamentalista de uma maneira geral. A obtenção de estimativas precisas e confiáveis pode ser difícil em razão das projeções futuras dos indicadores e dos resultados muitas vezes acabarem tornando a análise fundamentalista em algo essencialmente subjetivo.

Além disso, haverá sempre a possibilidade de se estar trabalhando com dados maquiados divulgados nos relatórios anuais, ou até mesmo nos ITR’s e DRE’s das empresas analisadas. Tais interpretações são controvérsias e muitas vezes errôneas. Deve-se levar em consideração que esses demonstrativos são elaborados sob a ótica contábil, regulamentada por leis e convenções inerentes ao país onde está situada a empresa analisada, o que pode ocasionar uma avaliação equivocada dos valores reais da empresa e de seu desempenho.

É preciso levar em consideração também o tempo hábil para o uso da informação. Muitas vezes os próprios dados e os indicadores utilizados na análise já estão defasados, principalmente aqueles que dependem do preço de mercado da ação para o seu cálculo. Indicadores como o Dividend Yield, P/L Preço / Lucro, dentre outros, rapidamente se tornam inúteis devido às variações que ocorrem no preço da ação posteriormente à divulgação desses dados. Daí a importância de se utilizar a cotação atualizada para o cálculo desses indicadores, bem como fontes confiáveis e de credibilidade.

Assim, a principal fragilidade não só da análise fundamentalista mas de qualquer tipo de análise é o fato de que não existe a segurança de se ter em mãos todas as informações que importam sobre um ativo para poder analisá-lo, nem de que as informações disponíveis são precisas. Recentemente, diversas empresas como Sadia e Aracruz tiveram perdas bilionárias em seus balanços advindas da irresponsabilidade de seus administradores ao realizarem operações extremamente alavancadas no mercado de câmbio. Em nenhum momento os acionistas foram informados sobre tais operações nem sobre o risco que representavam.

E ainda que se tenha investido numa excelente empresa as condições do mercado podem fazer com que suas ações se desvalorizem, e de forma acelerada, dependendo da tendência do mercado ou à reação generalizada a determinados acontecimentos. O mercado fixa o preço de cada ação não necessariamente com base em seu desempenho estatístico passado, mas em função do desempenho futuro esperado, o qual pode diferir significativamente do seu comportamento passado.

Assim, as tendências de curto prazo muitas vezes podem não estar relacionadas aos fundamentos da empresa, mas a movimentos especulativos no mercado. Por isso, é obrigação dos investidores estudar tanto os fundamentos quanto os demais investidores – não apenas sobre a forma que as ações se comportam, mas como os seres humanos que as possuem se comportam. No geral, é durante as fases de pânico generalizado que temos oportunidades de adquirir bons ativos a preços realmente descontados. Já durante as fases de euforia no mercado é mais comum que os ativos estejam caros se comparados aos seus valores intrínsecos ou patrimoniais.

Quando o barco começar a afundar não reze, abandone-o.

Max Gunther

Contudo, uma decisão de investimento baseada na análise isolada do gráfico de preços não é uma decisão consciente. Não se compra um gráfico, se compra uma ação, uma empresa. O risco de se pagar muito por uma ação ou vendê-la por pouco pode ser reduzido através da análise das informações sobre as empresas, alcançando conclusões acerca do impacto no valor intrínseco das ações.

E uma avaliação de qualidade de uma empresa só pode ser feita se compararmos o seu último resultado trimestral com os seus fundamentos históricos. A escolha da empresa na qual investir dentre a vasta gama de empresas de capital aberto dependerá da comparação entre os resultados dessas empresas. É preciso lembrar que a escolha do que comprar não é a mais importante, mas sim decidir se irá manter o investimento e, principalmente, se irá vendê-lo.

Neste sentido, reconhece-se a importância do papel da análise fundamentalista como instrumento de quebra de assimetria de informação entre o administrador e os investidores, ou seja, suprir a dificuldade por parte dos investidores de distinguir entre boas e más oportunidades de investimento, o que muitas vezes pode levar a queda da eficiência no funcionamento do mercado de capitais devido à perda de confiança no mercado por parte dos investidores, fruto de escolhas adversas. Como disse Benjamin Graham o investimento é muito mais inteligente quando é feito como se fosse um negócio.

Assim, a conjunção da análise técnica com a fundamentalista é a melhor maneira para se obter uma visão geral mais legítima da saúde dos ativos e da tendência da economia e do mercado em geral. O que permite limitar dentro de uma grande variedade de empresas as melhores opções de investimento.

Isso possibilita ao investidor desenvolver uma estratégia que filtre as ações de empresas que apresentam resultados ruins, grande endividamento e, acima de tudo, empresas concordatárias. Talvez a forma mais inteligente para utilizar ambas seja determinar com a análise fundamentalista quais são os ativos que vêm apresentando os melhores desempenhos, dos quais se espera o melhor potencial de alta, e, com a análise técnica, buscar os melhores momentos para entrar e para sair do mercado.

A partir de critérios fundamentalistas e técnicos o investidor buscará adquirir ações de empresas saudáveis e com bons indicadores fundamentalistas a preços descontados, montando uma carteira com poucos ativos de diferentes setores. É possível ainda utilizar um modelo que realize uma filtragem setorial dada a conjuntura econômica, abordando parâmetros quantitativos e qualitativos. O mercado sempre determinará o preço. Cabe ao investidor determinar o valor.

Quando o assunto é ganhar dinheiro todas as pessoas têm a mesma religião.

Voltaire

Noções de Macroeconomia e Fundamentos Econômicos

O desempenho das empresas e dos ativos financeiros está intimamente ligado ao desempenho da economia. Como investidor de renda variável é preciso estar ciente de que as chances de retorno para tal aplicação serão determinadas por dois fatores básicos, o bom desempenho futuro da companhia em foco e o bom andamento do mercado acionário no período para o qual se espera o retorno.

Alterações nos rumos da economia interna ou externa causam oscilações por vezes bruscas nos mercados de capitais e podem afetar a performance dos títulos de determinada empresa, ainda que seus negócios em nada estejam sendo afetados pelos fatos ocorridos. Torna-se então fundamental aprofundar o estudo das correlações entre as variáveis econômicas e o desempenho do mercado.

A macroeconomia oferece uma visão geral do patamar econômico do país, tanto para o cenário interno quanto para outros países ou em nível mundial. Essa ampla abrangência possibilita antecipar os movimentos do mercado, tanto nacional quanto internacional. Dessa forma, o investidor pode agir e reagir de forma mais rápida, especialmente no sentido de evitar crises e de aproveitar oportunidades.

Portanto, o ambiente macroeconômico deve ser constantemente monitorado e analisado. A definição das premissas macroeconômicas permite o prosseguimento da análise setorial e dos fundamentos das empresas e fornece informações importantes para a adequada definição das taxas de crescimento da economia e das ameaças de riscos sistêmicos.

O fato é que em cada exemplo bem sucedido de desenvolvimento econômico deste século passado, em todos os casos em que uma nação pobre trabalhou seu caminho até atingir um padrão de vida mais ou menos decente, ou pelo menos até um melhor padrão de vida, foi feito através da globalização, isto é, através da produção para o mercado mundial, em vez de tentar a autossuficiência.

Paul Krugman

Basicamente, a economia de um país segue um ciclo de expansão econômica (recuperação e crescimento), seguido por um período de prosperidade, seguido por um período de declínio e recessão econômica (contração), seguido por um período de depressão econômica e, posteriormente, um novo período de retomada econômica (recuperação e expansão econômica). Um ambiente econômico mais instável, menos previsível, sujeito a intervenções e a uma estrutura regulatória incerta cria um ambiente mais avesso ao risco, que pode impactar as decisões gerenciais e, consequentemente, o desempenho das companhias.

Período de Expansão - Após uma profunda crise (depressão econômica), a economia começa a indicar sinais de melhora. A oferta monetária volta a ser expandida através da redução dos juros, o que torna o crédito mais barato e uma maior quantidade de dinheiro passa a circular novamente na economia, as empresas gerenciam suas operações de forma mais coerente e há expansão do crédito e do investimento das empresas. A economia experimenta uma fase de crescimento consistente da produção de mercadorias e serviços, bem como no comércio, proveniente do aumento do consumo e do investimento gerado pelo crédito mais barato. Normalmente as taxas de juros estão numa tendência de queda e a moeda local mais forte, o que posteriormente pode estimular pressões inflacionárias.

Normalmente, aqui se percebe uma mudança no mercado, com empresas e trabalhadores ineficientes de fora, o que coloca a economia novamente em ritmo capaz de inovar e criar novos produtos a preços interessantes. Entra em cena a esperança, força capaz de fazer as pessoas consumirem mais e confiarem mais no sistema financeiro. Nestes períodos grandes volumes de capital retornam para o mercado de ações, provenientes principalmente de investidores institucionais e estrangeiros, impulsionando a valorização das ações, visto que as notícias, os resultados das empresas e os indicadores econômicos de modo geral são positivos, ou pelo menos não estão mais tão ruins como estavam anteriormente durante a depressão econômica.

Período de Prosperidade - Trata-se do ápice econômico de uma nação, fase a qual a produção de bens e serviços alcança o seu ponto máximo. Os níveis de desemprego são muito baixos, há ofertas de melhores salários, maior demanda generalizada, lucros crescentes e mercados imobiliário e de capitais atingindo incríveis patamares. Nesses picos normalmente acontecem desequilíbrios econômicos tal como o aumento da inflação, decorrente do aumento do consumo e do investimento gerados no período de expansão monetária antecedente via o crédito mais barato.

Este período é marcado pela necessidade de elevação da taxa de juros para conter a inflação, o que leva, além da retração da atividade econômica em razão do crédito se tornar mais caro, à desvalorização monetária e ao aumento do risco país e do endividamento das empresas e das famílias.

Nestes períodos os preços das ações inicialmente apresentam altas moderadas em relação ao período anterior de expansão, mas logo os investidores institucionais e estrangeiros começam a liquidar suas posições e os preços dos ativos se desvalorizam, apesar das notícias, dos resultados das empresas e dos indicadores econômicos de modo geral ainda serem positivos.

Período de Recessão - Trata-se do início de um declínio da econômica após o seu pico. É percebida uma diminuição da atividade econômica e as taxas de desemprego se encontram em tendência de elevação constante.

É portanto um momento de correção, normalmente decorrente de um período de forte expansão do crédito através da redução do juro, o qual resultou no aumento da inflação. E para contê-la, o Banco Central aumenta a taxa de juro neste período, gerando a queda da demanda por produtos e escassez de crédito. Os investimentos se retraem e as pessoas param de consumir em razão do custo do crédito haver aumentado. As empresas auferem menos ganhos, perdem dinheiro com contratos futuros e tendem a vender seus produtos a preços mais baixos – o que nem sempre funciona, já que a população e as empresas, já endividados, sentem a falta de dinheiro e crédito para comprá-los.

Nestes períodos os preços das ações são severamente desvalorizados, havendo fuga de capital estrangeiro e de investidores institucionais em massa do mercado, impulsionados por notícias pessimistas e resultados ruins das empresas e indicadores econômicos ruins.

Período de Depressão - Trate-se do período mais baixo do ciclo econômico, ponto mais forte da crise macroeconômica. Alto desemprego, sobras relevantes de capacidade instalada nas fábricas e empresas, taxas de juros em declínio mas ainda elevadas, salários reduzidos, prejuízos frequentes, dificuldade e baixos níveis de empréstimos e financiamentos são alguns indícios de que uma depressão pode estar em curso.

Neste período os preços das ações, assim como a moeda local, continuam sendo desvalorizados, mas é ao longo desse período que os investidores institucionais e estrangeiros voltam a injetar grandes somas de capitais no mercado, apesar das notícias ainda serem pessimistas e os resultados das empresas e os indicadores econômicos de um modo geral ainda serem ruins, aproveitando a moeda desvalorizada e os preços baixos das ações, antecipando uma provável recuperação econômica (novo período de expansão).

Não entre no mercado com ideias preconcebidas a respeito dele. Mude seus planos conforme o mercado muda.

Alexander Elder

É fundamental que o investidor identifique quando cada uma dessas fases estiver ocorrendo e compreenda bem como elas se desenvolvem, quais são os seus impactos e o que as influenciam. Momentos de inflexão econômica são períodos que podem proporcionar enormes ganhos caso o investidor consiga tomar vantagem das mudanças no cenário econômico, ao mesmo tempo em que também podem causar enormes prejuízos caso o investidor não adapte ou não mude de estratégia diante deste novo cenário.

O cenário macroeconômico consiste na definição de determinadas premissas que permitam projetar o comportamento futuro das principais variáveis econômicas (Demanda e Oferta, também referidas como Consumo e Produção). A sua elaboração visa orientar o processo de planejamento, análise e decisão dos investimentos e fornecê-lo um quadro prospectivo das condições que influenciam essas 2 variáveis, bem como o mercado, as empresas e os ativos, tornando o seu processo de decisão mais eficiente.

A premissa básica desta metodologia de análise afirma que são os dados econômicos que fundamentam as perspectivas futuras do mercado em relação a uma determinada empresa. Estas informações podem ser processadas a partir de uma visão geral da economia, do setor econômico até as informações específicas sobre a empresa (Top-Down) ou, caso já se tenha escolhido a empresa, pode-se iniciar a análise dos dados da empresa e em seguida partir para o contexto setorial e macroeconômico (Bottom-Up). Quanto melhor forem conhecidos estes aspectos e as possíveis implicações sobre a atividade da empresa melhor ela poderá ser analisada e avaliada.

A macroeconomia concentra-se no estudo do comportamento agregado de uma economia, ou seja, das principais tendências da economia no que concerne principalmente à produção, à geração de renda, ao consumo, aos níveis de preços, ao emprego e ao desemprego, ao estoque de moeda, à taxa de juros, à balança de comercial, à taxa de câmbio, ao uso de recursos, ao comportamento dos preços e ao comércio exterior. Os principais objetivos da macroeconomia são: o crescimento da economia, o pleno emprego, a estabilidade de preços, o controle inflacionário e o superávit da balança comercial.

Os impostos transformam o cidadão em súdito, a pessoa livre em escrava e o Estado (nosso suposto servidor) em dono de nossas vidas e propriedades. Quanto maiores são os impostos e mais insidiosa a arrecadação de impostos, mais súditos e mais escravos somos do Estado.

Arthur O. Fraser

Um conceito fundamental à macroeconomia é o sistema econômico, ou seja, uma complexa organização que envolve todos os recursos produtivos. Esse sistema é divido em 5 mercados:

- Mercado de Trabalho: Avalia a existência de um tipo de mão-de-obra, determinando a taxa de salários e o nível de emprego. A oferta de mão-de-obra dá-se pelo salário e pela evolução da população economicamente ativa. E a procura de mão-de-obra ocorre pelo seu custo à empresa e do nível de produção desejada pela mesma. O Brasil apresenta historicamente um quadro de baixa produtividade do trabalhador em relação às demais grandes economias do mundo. Os principais fatores são a baixa qualificação profissional e educacional e a baixa utilização de bens de capitais pelos trabalhadores, tais como maquinário, equipamento, instalações industriais, meios de transportes eficientes, etc. A taxa de desemprego afeta diretamente a economia servindo para avaliar o seu desempenho.

- Mercado de Títulos: Analisa o papel dos agentes econômicos superavitários – que gastam menos e ganham mais, podendo efetuar empréstimos – e dos agentes econômicos deficitários – que gastam mais que ganham, e que geralmente recorrem à empréstimos dos superavitários para cobrirem seus déficits, definindo assim as ofertas e as taxas e preços dos títulos. Para tal, idealiza-se um mercado no qual os agentes superavitários emprestam para os deficitários, que é o mercado de títulos. Ex.: títulos do governo, ações, debêntures, duplicatas, etc. A economia se sustenta em um dinâmico sistema de crédito, formado por poupadores e tomadores de poupança, em geral intermediado pelos bancos.

- Mercado de Divisas: Avalia a entrada e a saída de capital financeiro por meio das exportações e das importações, deduzindo a quantidade de produto exportado pela de produto importado, ou seja, da moeda — estrangeira ou nacional — que entra ou sai do país. A taxa de câmbio é a variável determinada neste mercado que possui interferência do Banco Central, que fixa ou deixa a taxa de câmbio flutuar, bem como interfere através da compra e da venda de moeda estrangeira buscando evitar grande volatilidade através de três tipos de instrumentos: pode atuar com os contratos de swaps cambiais, com os leilões de linha e com a venda direta de dólares do mercado.

- Mercado de Bens e Serviços: Responsável pela determinação do nível de produção agregada, bem como o nível de preços. O nível geral dos preços e do agregado da produção depende da demanda agregada – consumidores, empresas, governo, setor externo – e da oferta agregada de bens e serviços. O mercado de bens e serviços define as variáveis de: nível de renda, produto nacional e de preços, consumo, poupança e investimentos agregados e exportações e importações globais. Portanto, a variação do PIB é o fator mais importante para avaliar o crescimento da economia.

- Mercado Monetário: Avalia as reservas monetárias, a poupança e a disponibilidade de moeda para regular a demanda e a oferta de moeda, bem como a taxa de juros através de operações financeiras de curto e curtíssimo prazo, ou seja, que possuem alta liquidez. O mercado monetário é um importante instrumento para que o Banco Central e as instituições financeiras consigam manter a liquidez da economia, e assim como o mercado de capitais, é utilizado como forma de captação de recursos no mercado financeiro. O Banco Central do Brasil, através do COPOM - Comitê de Políticas Monetárias realiza reuniões a cada 45 dias para definir os rumos da Taxa de Juros (Selic).

O que lhe causa problemas não é aquilo que você não sabe, mas sim aquilo que você jura saber, mas que está errado.

Mark Twain

Basicamente, o planejamento das políticas econômicas pode ser direcionado com o enfoque na oferta ou na demanda, ou seja, na produção ou no consumo. Sob a ótica do consumo, é o aumento dos gastos do governo, das empresas e dos consumidores que fazem a economia crescer.

Dessa forma, quanto mais o governo estimular e facilitar os gastos, maior será o crescimento econômico, visto que o aumento da demanda irá estimular o aumento da produção, ainda que esse estímulo seja através do aumento dos gastos públicos e do estímulo ao crédito (endividamento) para o consumo e investimento das empresas e das famílias, o que pode resultar em inflação de preços, perda do poder aquisitivo, déficit fiscal, endividamento público excessivo e desvalorização cambial, consequências de políticas de expansão monetária através da manipulação da taxa de juros que acabam por gerar ciclos seguidos de recessões e de expansões econômicas.

Quando o governo reduz os juros e os impostos para estimular o crédito e o consumo, apesar de estimular a oferta de bens e a geração de empregos no curto prazo, essa expansão artificial da quantidade de moeda disponível reduz o poder de compra da moeda e acaba resultando em inflação e desvalorização cambial, pois é emitido uma quantidade de moeda muito acima da demanda real por moeda decorrente do crescimento econômico do período, ou seja, gera-se um aumento da demanda sem que haja um aumento da produção, resultando no aumento dos preços.

Para combater isso o governo passa a aumentar a taxa de juros e os impostos para restringir o crédito e o consumo. Apesar de reduzir a inflação, essa contração monetária além de gerar a redução do consumo, tem também como consequência o aumento do desemprego, a redução dos investimentos, bem como a redução da produção de bens e de serviços e, obviamente, da geração de renda. Em outras palavras, recessão.

Já sob ótica da produção, é o aumento da produção de bens e serviços que irá aumentar a geração de renda e, portanto, tornar possível o aumento do consumo, bem como torná-lo duradouro, visto que existe um limite para o endividamento das empresas e das famílias, a partir do qual não apenas o aumento mas a manutenção do mesmo nível de consumo torna-se impossível senão pelo aumento da geração de renda, a qual dependerá do aumento da produção.

Portanto, as políticas econômicas sob a ótica da oferta buscam facilitar a produção de bens através da redução de impostos sobre a produção, sobre o trabalho, sobre a renda e sobre o comércio exterior, da redução da burocracia e das regulações para se empreender, da criação de medidas para liberar mercados, permitindo a entrada de concorrência em vários setores da economia e a pratica de um comércio exterior mais livre e menos restrito.

Para isso, é fundamental uma política monetária que gere estabilidade monetária, o que requer que a dívida pública e o orçamento estejam controlados e em níveis aceitáveis, de forma que o governo não se utilize de expansões monetárias e emissão excessiva de dívida para se financiar, e a redução de medidas protecionistas e barreiras comerciais que prejudicam a produção de bens e serviços para atender às demandas de determinados grupos econômicos que têm poder de lobby junto ao governo.

Sempre se pede aos economistas que prevejam como a economia estará em uma data futura. Porém, previsões econômicas envolvem prever o que os políticos farão com a economia — e nada é mais imprevisível que isso.

Thomas Sowell

Para expandir o crédito o Banco Central injeta moeda nos bancos, aumentando a base monetária, e os bancos é que decidem se irão oferecer esta moeda por meio da criação de linhas de crédito. Quase toda empresa depende dos bancos para seu capital de giro e financiamento geral.

Por sua vez, os bancos se ancoram nos bancos centrais, de cuja solidez depende todo o sistema. Para compensar os baixos níveis de poupança o crédito tem crescido continuamente ao longo dos anos como forma de estimular a economia, gerando uma crescente alavancagem dos bancos. Assim, um volume excessivo de empréstimos passou a se equilibrar, como uma pirâmide invertida, sobre uma quantidade muito pequena de reservas de caixa, de depósitos e de capital.

Existem duas modalidades de crédito no país, o crédito livre e o crédito direcionado. O crédito livre representa os empréstimos que os bancos podem fazer segundo seus próprios critérios de exigências, de tarifas e de taxa, obviamente sempre acima da taxa de juros. Já o crédito direcionado representa os empréstimos que os bancos são obrigados a fazer a juros abaixo da SELIC, principalmente os estatais (BNDES por exemplo).

Logo, são empréstimos subsidiados pelo governo, concedidos em sua maior parte com base em critérios políticos, e não econômicos, para investimentos mais arriscados e com menores taxas de retorno. Para isso, o Tesouro vende títulos da dívida pública para arrecadar dinheiro do mercado e injetar nos bancos estatais para expandir o crédito público, o que consequentemente além de aumentar o endividamento público gera inflação e desvalorização cambial.

Apesar de estimular o PIB, o emprego, a renda e o consumo no curto prazo, a manutenção dessa política de expansão monetária no longo prazo provocará o aumento generalizado nos preços e o enfraquecimento da moeda, consequentemente levando o governo a aumentar os juros para restringir o crédito, resultando numa contração econômica que reduzirá a renda, o consumo, o investimento e a produção e, consequentemente, a arrecadação fiscal e o emprego.

A crítica à política de expansão artificial do crédito como forma de incentivar o consumo é exatamente a geração de ciclos de crescimento seguidos por ciclos de recessão econômica em razão desse aumento de moeda na economia não ser decorrente do aumento da produtividade e da atividade comercial interna e externa, bem como de uma maior abertura econômica e de um menor protecionismo (menos tarifas, subsídios e burocracia), o que por sua vez evitaria que a expansão do crédito rapidamente se transformasse em inflação de preços e desvalorização cambial.

Visto que num ambiente em que mais pessoas passam a consumir, porém, o nível de produção permanece estável, o resultado de uma expansão do crédito é inflação de preços e perda do poder aquisitivo. Além disso, se um indivíduo aumenta seu endividamento, mas não aumenta sua renda, o que requer o aumento da sua produção, ele não terá como quitar essa dívida a não ser que reduza o seu consumo. Portanto, a demanda de um indivíduo é restringida por sua capacidade de gerar renda ao produzir bens e serviços.

O crescimento econômico saudável deve ser proveniente de políticas econômicas que estimulem a oferta, ou seja, um ambiente que seja propício à produção de bens e serviços, de forma que através do investimento, do livre comércio, do aumento do emprego e da renda, haja geração de poupança, o que irá possibilitar que o consumo seja mantido no longo prazo, ao invés de ser estimulado através do crédito e do endividamento da população, das empresas e do governo.

A melhor forma de estimular a produção é através da redução da carga tributária, das barreiras comerciais, dos subsídios e dos gastos do governo, o que no longo prazo como decorrência do aumento da atividade econômica aumenta a renda, a poupança e a arrecadação de impostos. Existe um limite para o endividamento, a partir do qual novas medidas de estímulo ao consumo através do crédito deixam de gerar resultados, normalmente coincidindo com períodos de recessão econômica. E quanto mais longo for esse período de expansão monetária piores serão os efeitos e a duração do período de recessão subsequente.

O investimento e o empreendedorismo são em sua essência as melhores maneiras para se libertar. É por isso que eu sou totalmente favorável a empreendedorismo e investimentos. Acho a maneira mais segura de se tornar livre. Sem virar escravo do infindável processo de vender horas em troca de dinheiro, tudo para construir os planos de outra pessoa.

Jim Rohn

As decisões de consumo e de poupança da população são influenciadas por diversos fatores, como renda, níveis de poupança, taxa de câmbio, disponibilidade de crédito, entre outros. Ou seja, há uma relação diretamente proporcional entre a renda disponível e o consumo. Portanto, a propensão de consumo e de poupança da população varia conforme a oscilação de sua renda.

Ao se poupar a consequência imediata, e muitas vezes vista de forma negativa, é a redução do consumo no presente no intuito de preparar-se para o consumo no futuro. Contudo, ao se avaliar o contexto maior percebe-se que essa poupança na verdade irá alavancar os investimentos produtivos, pois os bancos captam essa poupança sobre a forma de depósitos, os quais lhes servirão como margem e lhes permitirão fornecer uma quantidade ainda maior de empréstimos para os empreendedores nos mais diversos setores econômicos, de forma que possibilitará o investimento em mão de obra, bens de capital, construção civil, expansão fabril, estoques e capital e giro para negócios. Portanto, a poupança é direcionada para o financiamento de atividades produtivas, transformando assim poupança em bens de capital, produtos e serviços.

Além disso, a poupança também possibilitará o aumento da eficiência produtiva, o que por sua vez possibilitará uma maior geração de renda e, consequentemente, uma maior geração de poupança, que por sua vez possibilitará maiores de investimentos para aumentar a eficiência e a produção, seguindo um ciclo ascendente de desenvolvimento econômico e, consequentemente, social. Outro fator muito importante é que um nível adequado de poupança e de consumo, além de possibilitar o investimento, mantém o endividamento em níveis aceitáveis e controláveis.

Contudo, para que essa espiral de crescimento se perpetue é fundamental, além da geração da renda e da poupança interna, uma economia respaldada por políticas econômicas que propiciem a existência de uma unidade monetária estável. Em outras palavras, sem que haja expansão monetária excessiva (inflação) e políticas de desvalorização cambial.

Já por outro lado, baixos níveis de poupança obrigam o aumento do endividamento não apenas para o investimento, mas para o próprio consumo. E ao tentar compensar os baixos níveis de poupança através da expansão do crédito por meio da expansão monetária o governo acaba gerando inflação de preços, desvalorização cambial e ciclos recorrentes de recessão e expansão econômica.

Para a geração de renda é necessário que haja produção de bens e serviços, a qual por sua vez necessita de fácil acesso a bens de capital e insumos, ainda que importados, visto que quanto maior a quantidade de bens de capital utilizados por um trabalhador, maior será sua produtividade e consequentemente o seu salário. E o que possibilita esse investimento em capital físico é a capacidade financeira poupada e a ausência de subsídios, burocracias e tributação excessivas e barreiras às importações impostas pelo governo como forma de beneficiar um determinado setor e seus sindicatos em detrimento da economia de todo o país.

Dado que a prosperidade de uma economia e o aumento dos níveis salariais dependem de um aumento contínuo do capital investido, uma das principais tarefas de um bom governo é remover todos os obstáculos que dificultem a acumulação de capital e o investimento deste capital.

Ludwig Von Mises

Da mesma forma, a propensão de poupar também varia de acordo com a oscilação da renda da população. Em países mais pobres a propensão de poupar é menor do que a propensão marginal a consumir, pois a população tende a gastar quase toda sua renda em bens de consumo. Em último caso, em razão do baixo nível de renda e de produção e do consequente baixo nível de poupança, para consumir a maior parte da população é obrigada a recorrer ao crédito, aumentando ainda mais o seu endividamento e prejudicando a formação de poupança.

Essas variáveis também irão afetar os investimentos, tanto das pessoas como das empresas e do governo. O investimento é o acréscimo ao estoque de capital, ou seja, a compra de novas máquinas, computadores ou o aumento da capacidade instalada das fábricas, bem como investimentos em infraestrutura por parte do governo, como por exemplo, construção de estradas e hidrelétricas. Leva ao aumento da demanda e da oferta de produtos e pode ser visto de duas formas: a curto prazo ou a longo prazo.

A curto prazo, os investimentos fazem parte da demanda agregada, pois o empresário necessita fazer gastos necessários para a ampliação de sua empresa. Ele interfere na demanda ao comprar novas máquinas, por exemplo. A longo prazo, os investimentos podem ser vistos como elemento da oferta agregada, pois ao concluir as obras ou compras de novas máquinas, a empresa estará apta para aumentar a produção.

O investimento é determinado por duas variáveis: a taxa de rentabilidade do investimento e a taxa de juros. A taxa de rentabilidade é importante, pois um empresário não irá fazer investimentos que não sejam rentáveis. Já a taxa de juros determina o custo do dinheiro e, portanto, se o custo de contrair empréstimos for maior do que a rentabilidade esperada, então o investimento trará prejuízo à empresa. Logo, período de juros baixos tendem a incentivar os investimentos e, períodos de juros altos tendem a desincentivá-los.

Ao investirem, as empresas possibilitam uma maior capacidade produtiva e, consequentemente, uma maior renda, tanto para a empresa quanto para os seus funcionários, colaboradores, fornecedores e para o próprio governo. Portanto, o aumento dos investimentos do setor privado implica, além de melhores serviços e produtos, maiores oportunidades de negócios e de renda para todos.

Contudo, uma moeda que continuamente perde poder de compra prejudica os investimentos de longo prazo, pois é impossível fazer investimentos produtivos se você não tem a mínima ideia do poder de compra futuro da moeda, além de reduzir o poder de compra e a renda. Isso por sua vez prejudica a poupança, a qual passa ser direcionada para o consumo imediato e para os gastos ao invés de ser utilizada em investimentos produtivos.

Logo, o crescimento econômico advém da poupança e do investimento na produção, o que depende de uma moeda forte e uma economia não restringida por barreiras governamentais, que permita que empresas adquiram do exterior bens de capitais a preços acessíveis que aumentarão a sua produtividade e, consequentemente a renda de todos.

Além disso, quando

Avaliações de Análise Fundamentalista

[farrhon · Nota: 5 de 5 estrelas]

Terrific fresh a marvel

[griffin_reads · Nota: 3 de 5 estrelas]

There is a lot of commentary that can be had about the situation Frankenstein was put into and what the meaning of life is. I personally felt that what came out of the story and what can come from it was better than the delivery.

[jonbrammer-788089 · Nota: 4 de 5 estrelas]

Mary Shelley's greatest work is deeply influenced by the ideas of her age, and its conception was imbued with the companionship of Percy Shelley and Lord Byron in the appropriately Romantic environs of the Swiss Alps. In Harold Bloom's postscript, he identifies Frankenstein's demonic creation as the only true character in the novel; the creature is a Romantic wanderer, cursed by his sensitivity to music, natural beauty, and human emotions to live in isolated despair. He is too human; while Victor is defined by his unthinking ambition and his desire for creation (much like the abstracted God figure in Milton), the soul of the poet belongs to the being he brings to life and then shuns. Bloom also discusses Frankenstein in terms of the double or doppelganger, a motif in much of 19th Century Romantic and Gothic literature. The reflection or doubling of the scientist (or natural philosopher) and the poet is really one of the central problems that arises from the Romantic response to the Enlightenment. Where does our creative soul fit into this new world of rational understanding? Can our humanity be analyzed and defined away by Darwin and Freud?

[romonko · Nota: 5 de 5 estrelas]

In all my life, I have never had the urge to read Mary Shelley's masterpiece until I received a copy as a gift recently. I have read a lot of classics in my life, but I have never been a fan of the "horror" genre. Well, this book was a surprise--wonderful language, well-drawn characters, a deep study into the human psyche with just the right amount of tension. After finishing the book I couldn't help but think that Hollywood did us no favours with their numerous adaptations of this story. It certainly formulated a preconceived notion in my head, and made me decide to give the book a pass. According to my research, Mary Shelley created this story on a rainy afternoon in 1816 while she was in Geneva with her husband, Percy Bysshe Shelley, and their friend, Lord Byron. How is that for a pedigree? This book is a horror story, but it is so much more. It is study in human nature, and an examination of the dangers and occurrences that can occur when a person's ambitions and preconceived notions, ruled by an imagination that has been allowed to go its own way from childhood. It examines social and human morals, especially as they were in the early 19th century. It is also a tragedy as we watch a man descent into obsession and insanity. There is a reason why this book has stood the test of time, and why it has survived numerous reincarnations as a film and television series. The underlying message is still valid today. Unbridled obsession, tragedy, romance, grief and narcissism are all emotions that we still see everywhere today. The difference today is that all these emotions and actions are out in the open and are discussed freely on television, in the news media and on social media. I think the real horror behind this "horror" story is that it forces the reader to examine their own motivations and aspirations, and maybe begin to understand how these can be interpreted. perceived and judged by others. I am sure we all know of people in the world today and in history who definitely have a "God" complex, and we can see the harm that it has caused and still continues to cause in our world. .

[james_knupp · Nota: 3 de 5 estrelas]

The novel that (in the minds of many) started the genre of science fiction. This original portrayal of Frankenstein's monster is much more interesting than our modern depiction of the slow, unintelligent beast. The story does hold up really well despite being 200 years old, but if you're not already a fan of 19th century prose, it's not the easiest read.

[martialalex92 · Nota: 3 de 5 estrelas]

Things I learned

1. Nothing like the Mel Brooks movie
2. Viktor Frankenstein was a weepy little bitch
3. Interesting when viewed as one of the first horror novels, yet the monster was more human than expected

[lpg3d · Nota: 5 de 5 estrelas]

I went into this book expecting villagers with pitchforks and torches. It's not like that at all. To me, it's a very philosophical book about what it means to be human. In some ways, the monster was more human than Victor Frankenstein.

I highly recommend this Barnes and Noble edition since the end notes add immeasurably to the enjoyment of reading this book. The forward by Mary Shelley is also very worthwhile.

[debbie13410 · Nota: 2 de 5 estrelas]

Egad this is terrible. This is nothing like any of the movies. In fact the creation of the monster is only 2 pages. The rest is filled with a selfish whiny fool brooding over his big mistake and the terrible life he has caused himself. I made myself finish it.

[lorisbook · Nota: 5 de 5 estrelas]

Last month, I posted that I had purchased another copy of Mary Shelley's Frankenstein. I was recently asked about the book so I have posted some of my impressions here.Mary Shelley (then Mary Godwin) wrote Frankenstein in 1816 after being creeped out by a dream. Frankenstein; or, The Modern Prometheus tells the story of Victor Frankenstein, a young scientist who creates a horrendous monster during a scientific experiment.My estimate is I saw the movie 50 years after it was first released in 1931. I saw the movie prior to reading the book and was initially, confused as to who was Frankenstein. I thought the actor Boris Karloff was when in fact he was Dr. Frankenstein's creation."A new species would bless me as its creator and source; many happy and excellent natures would owe they're being to me. I might in process of time (although I now found it impossible) renew life where death had apparently devoted the body to corruption."Shelley used 3 narrators' perspectives in Frankenstein. Most people will tell you that it's created this way so one might understand the complexities of time and the structure of the novel. I believe Mary may have used 3 perspectives because she was in competition with Percy Shelley, Lord Byron, and physician John Polidori to see who could create the best horror story. And Mary likely imagined each of them narrating different scenes as a way to boost her own creativity.Regardless, Mary really rocked it at 18 - not only in giving us an alarming horror story but in making us think in terms of questioning our perspective and recognizing the flaws of humanity. Victor Frankenstein repeatedly left no room for doubt that tragic events would happen by saying, “Destiny was too potent, and her immutable laws had decreed my utter and terrible destruction.” Using references to destiny, and omens of terrible destruction, lead us all to grab onto our Eyeore brain and we begin to believe that Frankenstein is destined for a hapless fate. Frankenstein might have us all believing that each species of an organism does not and cannot change. As if no alternative were ever possible. However, he could have thought, "What is my ultimate goal? How can I change so I am encouraged to experience life's possibilities?" Yes! Frankenstein could have manned up and changed his perspective and chosen a different path! Instead, he gives his creation life which wreaks havoc. As the memory of past misfortunes pressed upon me, I began to reflect upon their cause—the monster whom I had created, the miserable daemon whom I had sent abroad into the world.One parallel between Victor and the monster is that they become recluses/ social outcasts. And Frankenstein eventually recognizes his world is decaying and him along with it. Like the archangel who aspired to omnipotence, I am chained in an eternal hell.In closing, Mary lost a child in 1815 amongst controversy of that time involving living bodies versus inorganic ( dead) bodies. The following year she wrote this gothic horror story (science fiction) which was published in 3 parts in 1818.It's important to note that, Frankenstein may have recalled his mother Caroline's words on her deathbed “Alas! I regret that I am taken from you; and, happy and beloved as I have been, is it not hard to quit you all? But these are not thoughts befitting me; I will endeavor to resign myself cheerfully to death, and will indulge a hope of meeting you in another world.” In Frankenstein's final words, Yet why do I say this? I have myself been blasted in these hopes, yet another may succeed Frankenstein realizes someone will succeed at what he has failed. Perhaps Frankenstein, himself, will be awakened in another world.

[benkaboo-51322 · Nota: 4 de 5 estrelas]

Summary: Driven guy takes things a bit too far and ends up creating something that destroys everything:

Things I liked.

Introducing the main protaganist through the eyes of a secondary category. This reminded me a bit of Gatsby and Nick.

Good questions/ideas: The 'Other', obsession, what is human etc. Good fodder for thinking/rethinking about what you believe.

Things I thought could be improved:

Main character is pretty whiney, and doesn't really take a lot of responsbility for his actions. It makes him hard to relate to a bit unlikeable. Given most of the story is told through his eyes that's a problem. I'd probably recommend giving him a bit more self-awareness at the end, preserving his stupidity in the main story, to increase the sense of empathy and connection with his tale.

Some of the plotting is a bit far fetched and obviously contrived to drive the story. In particular I remember when he decides to reveal his secret to Elizabeth but only 'after' their fateful wedding day. If he was going to be truthful with her wouldn't he/she do it immediately. .

Highlight:

Probably when the 'other' spoke for the first time. Hollywood had taught me to expect one thing. I was pretty taken aback and appreciated the variation.

Lessons Learned:

Chill out in life or you might find the object of your obsession ends up wrecking all the good things you have in your life.

[michael_lilly-1 · Nota: 3 de 5 estrelas]

Ground breaking, but the style is tedious. Too much angst -- over and over.

[christilee394 · Nota: 5 de 5 estrelas]

“I do know that for the sympathy of one living being, I would make peace with all. I have love in me the likes of which you can scarcely imagine and rage the likes of which you would not believe. If I cannot satisfy the one, I will indulge the other.”― Mary Shelley, FrankensteinAfter reading Frankenstein, I HAD to read it again. Even after that, I skimmed through it because I knew I could catch more, and I didn't want to miss anything. After revisiting this Gothic, romantic classic, I zealously attacked the internet to read essays, class studies, theses… basically, anything that could take me farther in. I knew there was more I could catch; the sense of abandonment, ego, temper with new technology, obsession, revenge, sympathy, the duality of mankind (aka: good vs evil), the list can go on and on.“I ought to be thy Adam, but I am rather the fallen angel...”― Mary Shelley, FrankensteinThere isn’t really anything I can say that hasn’t already been said about this classic. Two take aways I delighted in are, first, Mary Shelley’s vivid, poetic, stately language that shows the intensity of the emotions. Secondly, in society, unfortunately, looks do matter. Just because one can, doesn't mean one should. Respect and take responsibilities of new technologies and as a creator, whether parental or of inventions, one must take on the responsibility of their creation.This book managed to stay with me days, nights and weeks after reading. Wanting to discuss its contents with anyone that would participate. For myself, that is the mark of a GREAT read, one where long after the last page is read, my mind is unsettled and wants to devour more!“There is something at work in my soul, which I do not understand.”― Mary Shelley, Frankenstein

[yarb_1 · Nota: 5 de 5 estrelas]

A few themes I especially enjoyed this time:1. Imagination and the Arctic. On the first page, Walton enthuses about the imagined North polar utopia beyond the region of ice: "there snow and frost are banished; and, sailing over a calm sea, we may be wafted to a land surpassing in wonders and in beauty every region hitherto discovered"; "I shall satiate my ardent curiosity with the sight of a part of the world never before visited"; "I try in vain to be persuaded that the pole is the seat of frost and desolation; it ever presents itself to my imagination as the region of beauty and delight." It's the perfect analogue of Victor's besetting ambition, and the first letter ends with Walton's remarks on the joys of sled travel, contrasting abruptly with the succeeding (indelible) image of the Monster driving his sled North. The polar regions are ready-made blank canvases for the imagination — c.f. Arthur Gordon Pym or The Thing, just for a start. Places of disorientation where compasses go haywire and horizons dissolve.2. The young Shelley's sublimity. She's at pains here to play up Victor's annoying rationality, his anti-Romantic habit of analysis. This is in contrast to Elizabeth who is a pure poet. "While my companion [Elizabeth] contemplated with a serious and satisfied spirit the magnificent appearances of things," Victor tells us, "I delighted in investigating their causes. The world was to me a secret which I desired to divine." Victor's tale is cautionary against the literal and rational. "Darkness had no effect upon my fancy" he reminisces — bad child, not frightened of bugaboos. Partly this is the fault of his permissive parents and liberal upbringing, his parents, "possessed by the very spirit of kindness and indulgence," allow his unnatural childhood proclivities free rein; partly it's just the way he is. If we concentrated more on "simple pleasures", even the history of the New World would be less sad: "If the study to which you apply yourself has a tendency to weaken your affections, and to destroy your taste for those simple pleasures in which no alloy can possibly mix, then that study is certainly unlawful, that is to say, not befitting the human mind. If this rule were always observed; if no man allowed any pursuit whatsoever to interfere with the tranquillity of his domestic affections, Greece had not been enslaved; Cæsar would have spared his country; America would have been discovered more gradually; and the empires of Mexico and Peru had not been destroyed." Wow!3. The horror. Amidst this novel's thematic smorgasbord, I think maybe we forget how disturbing it is. Shelley turns a couple of immaculate phrases in the service of the Weird — how about "who shall conceive the horrors of my secret toil as I dabbled among the unhallowed damps of the grave or tortured the living animal to animate the lifeless clay?" Bone-chilling! The way the Alpine lightning portends the Monster's reappearence in Victor's life! Or the image of the Monster lifting the curtain of Frankenstein's bed and peering in soon after having been animated! Unforgettable images. At the same time, isn't it the Monster's ugliness that's really the root of all his problems? If he weren't so misshapen and repulsive, he'd presumably be pitied and have no trouble fitting in what with his native intelligence, empathy, fidelity and good-heartedness. It's always his disfigurement that wrecks things for him. So, and not to deny the smorgasbord, isn't this at heart a simple tragedy about narrow-mindedness, petty cruelty, mistrust of the deformed or Other? Shut up, of course it isn't just that!I had completely forgotten about the Irish interlude. Like Dracula, this novel is front-loaded: the Monster's tale which occupies the central section is kinda slow and soppy. But it works. Easily one of my favorite novels and hard to think of a more influential one, or rather, one with a bigger influence beyond literature.

[ekerstein-986148 · Nota: 4 de 5 estrelas]

Impressed and fascinated by this book. I would give it 5 stars although I found it overwrought at times.

It's an allegorical tale. There's much more here beyond the popular idea of a monster conceived by lightning. The birth of the monster actually only takes up one paragraph.

There's a biblical analogy to be made. Except this Adam has no Eve. A child reckoning with his maker. Reckoning with God for his imperfect form. Tormenting his maker until they both share each other's miseries.

[charon07 · Nota: 5 de 5 estrelas]

I never tire of the story of meeting one's maker, whatever form it should come in. This is a classic treatment of that theme.

I first read this years ago, and my recent re-reading offered me a different perspective. I was formerly eager to find heroes and villains, and who can help but feel sorry for the poor creature, abandoned by his maker and rejected by human society? Who can help but find fault with Herr Frankenstein for his fickleness, instantly despising the creature he worked so long and so obsessively to bring into being?

Now I find the moral dilemmas less clear-cut. Still, a fascinating study about one's moral responsibilities to others, whether creator or created or just cousin on the family tree.

[jsabrina-219220 · Nota: 4 de 5 estrelas]

"Frankenstein" the book is very different from the impressions of the story I'd gained from movie images. "Baron Von Frankenstein" is not a nobleman, nor a mature or near-elderly man. He's a very bright college kid who gets obsessed with the idea of understanding the secret of the life force. There is no castle, no giant lab, no lightning storm. . . just a rented room in a student boarding house. In fact, Shelley's Frankenstein is adamant about sharing nothing about how he creates his monster, lest others share his sad fate.

The "monster" is the true hero of the book -- an ugly creature abandoned by his creator in the moment of his uncanny 'birth.' Although at first animal-like, he gradually grows into the sensibilities of a man, with an instinct to do good. But his sincere efforts to be good, and to win his way into community, are rebuffed at every turn, and these disappointments hurt him to the point of furious revenge.

Victor Frankenstein spends most of the book wallowing in guilt and depression, unable to either see the capacity for virtue in his creation or provide it with the means to have a peaceful existence. The monster, his twisted mirror, is a wretch battling desperately for companionship, love, knowledge, and justice.

This is definitely a novel written in another time. The story is revealed through the letters of an ambitious sea captain who stumbles into the final chapter of the larger story. Everything is related as memory, and there are far too many pages of Frankenstein moaning about his unhappiness. It's not an adventure story or a horror story or an action-adventure. Instead, it's a moral tale played out in fantastical circumstances, leaving the reader to judge who, in the end, is the true monster.

[librolindsay · Nota: 4 de 5 estrelas]

I admit that I approached Frankenstein with a little apprehension. I have the unfortunate and somewhat unfounded tendency to assign most books (esp. British Lit) written before, say, 1850 or so with an assumption that they will be stuffy, slooooow-going, and filled with archaic language. How wrong I was! Even through an English degree, this book somehow eluded me. I'm really glad to have finally read it, and I think I might consider it to be one of the most engaging and provocative of the "classics" I've yet read.
My familiarity with Frankenstein, or Frankenstein's monster I should say, was restricted mostly to Halloween images. I haven't seen the classic film (which I am now more enticed to view), so my idea of Frankenstein was of a somewhat beastly but overall gentle oversized man with lots of stithces. This book, as I thankfully found, paints a much more vivid and complex picture, and I found myself constantly going back and forth in sympathizing with Victor and the monster. I ultimately side with the monster, but the book confronts very complex sociological issues of creation, parenting, and responsibility that necessitates a lot of reader involvement to really understand the characters and issues. Despite that I could guess just about every major event and that some of the language was a little dated (of course is was written in 1818), the story still hooked me along to the very end, creating an avid curiosity in the plight of every character. No longer will what I once viewed as "stodgy" classic literature deter me!

[Stephany Gates · Nota: 3 de 5 estrelas]

A synopsis of a likely lucrative process that glosses over very real hazards. Caustic, vaporous chemicals require extreme precautions that are barely mentioned. A respiration mask protects the worker, but not others in and around the home.

[sarahlh-41506 · Nota: 4 de 5 estrelas]

I can't believe it took me this long to read this!

(It's more of a 3.5 than a 4 but sshhhh, don't tell Mrs. Wollstonecraft.)

It kept me riveted, but god, I can't imagine having to sit in a boat on a choppy sea and listen to Dr. Frankenstein alternate between an elaborate recollection of his ENTIRE LIFE and violently crying for what was probably at least an hour, if not more, of his life.

[eurohackie · Nota: 4 de 5 estrelas]

A lonely English sea captain sets sail for the North Pole from his base in Russia. As he grows closer to his destination, his crew rescues an emaciated form from the icy waters. Their mysterious guest slowly recovers his strength, then relates (to the captain, at least) an incredible story: he is chasing a monster - a demon - of his own creation, with a mixture of fear, vengeance, and determination.I was surprised to find a frame story; though why, I'm not sure - quite a few novels from this time period are constructed thus. There is a hint of Dracula as well, with the epistolary style of this frame. But of course the meat of the work is in the 23 chapters between these letters, one in which Victor Frankenstein confronts quite a few existential questions around the idea of what it means to play god.This is quite a compelling tale, not the least reason being that its written in such a manner as to suggest that Frankenstein is insane, and has been for most of his adult life. The fact that he falls into illness the very same night that he gives his horrible creation life, and continues to have these spells of illness any time he has a 'confrontation' with the creature, gives pay to that idea. The fact that he, alone, is aware of the creature's existence and is the only one who ever speaks with him is another reason for thinking thus. I spent most of the book trying to decide if this was some sort of phantom delusion or if his personality had somehow split into two conscious entities. Either way, the idea that he was blaming himself for his monster's crimes from the start, and pursuing him to the literal ends of the earth, makes the idea of him literally chasing himself into craziness all the more likely.I'm no great critic of literature, so I suppose no matter how you interpret it, there are still lots of thought-provoking ideas and questions here. What does it mean to create another sentient being? Do you have a charge to care for it? Can you really close Pandora's box after opening it? What does it mean to be an outcast on the basis of qualities you can't control? Does a complete absence of love or support lead to a life of evil and vengeance? There's certainly lots to chew on.I never read this book when I was a kid, and have grown up with the popular culture ideas of Frankenstein('s monster). I'm not sure I would have truly appreciated it without a bit of life experience behind me, so I'm glad I'm reading it for the first time as an adult.

[fence_2 · Nota: 4 de 5 estrelas]

Just as with Dracula most of us are familiar with the story of Frankenstein and his creation, even if popular culture often refers to the monster by that name. It probably suffers a little because so many of us think we know the story, why should we read something that we already know about. But it is worth a read.

Framed by the letters of an Arctic explorer to his sister, the main body of the novel is made up of Frankenstein relating his past to Capt. Walton. Frankenstein urges Walton to listen to him, and to learn from his mistakes, to not let his passion take over his life. It may be the end of him, as Frankenstein’s has destroyed his. He tells of his childhood in Geneva, of growing up a happy child, of heading off to college in Germany where his ambition first surfaces. He believes he knows how to create life. And so, of course, he sets his mind to doing just that, only for this passion and enthusiasm to ruin his life.

I had read Frankenstein as a teenager, but I’ll admit to remembering very little of it, and reading it this time around I just couldn’t get over how selfish the good doctor is.

I know, it is a first person story, so obviously we are going to get his point of view, his thoughts and emotions. But he never even tries to put anyone else first. At more than one point in the story he mentions that another character is sad, or tormented, but each time he follows up by saying that if only this character knew how bad he himself were feeling they would be put to shame. No one could possibly *feel* as much as Frankenstein.

And never once does he take responsibility for his own actions. He created the “monster” and promptly abandons him, yet, while he acknowledges guilt (although that may just be him putting himself at the centre of the entire world) he later says that he is blameless. Blameless!

Despite Frankenstein’s flaws this is a great read. Or possibly because of his annoyances, they certainly make him more of a character, its just a pity that there is no one else in the novel to balance him out. Yes, the monster gets to tell his tale, and you can’t help but pity him, despite his actions, but he isn’t enough to truly balance out Viktor’s influence.

[booklove2 · Nota: 4 de 5 estrelas]

First, this book shoulda coulda been called 'Frankenstein's Creature' or 'Frankenstein's Monster' to prevent the endless confusion about the name on the cover.  Also, it just sounds better.  Most Frankenstein projects seem to focus on the creation of the creature, but in the narrative itself, it is mostly bypassed, which as I reader, I'm not sure if that's a positive or negative.  This book has many more layers than any iteration of the story that I've seen before.  BUT since the book is so short, possibly those layers shouldn't even be there.  For example, the cottagers history seems extra and takes focus away from Frankenstein and his monster.  But I love the first part, sailors on a ship surrounded by ice seeing one sled go by, then the next day, seeing the other sled go by.  Then the ice breaks apart.   So mysterious and haunting.  But reading this now, since the story is so embedded in everything, 200 years later, readers know who is on those sleds!  The story is short and sometimes scattered, with the narrator somehow mostly needlessly bookending Frankenstein's story and then the monster's story.   Most of the book I was wondering if Frankenstein had been imagining the monster, as most other characters don't see the monster at all.  But I was proved wrong on that theory.  I'm glad to have this foundational classic under my reading belt.

[david_masumba · Nota: 5 de 5 estrelas]

This is a gramatically powerful book that is set in Geneva and has a very dark romance about it. It does enlighten you to the sadness of the view of outsiders.

[jzacsh-533759 · Nota: 2 de 5 estrelas]

I loved the story, I just hated the book. Ok, let me rephrase. I loved the plot, the overall concept, the characters, the sub-stories that take place. They were all fun. I hated how long it was. It could have been written in ½ or less of the length seen here. So much of the book is just the main character talking about his inner feelings repeatedly and with only the slightest variation.

If it weren't for that (feeling it was dragged out), I'd give it 3-4 stars. Not 5 stars, because I found the main character unbelievably helpless and lacking in any planning capability. I don't just mean in the obvious reaction to Frankenstein about taking responsibility for your creations, but the fact that he's told repeatedly what his adversary's actions will be. Instead, Frankenstein plans zilch and then is devastated when his adversary follows through exactly as promised. Come on.

Of course, I think some of these things are just the book being from 1818, so I'm guessing if I'd have read it then, I'd have enjoyed it 5-stars much.

[kimmeyer-1 · Nota: 2 de 5 estrelas]

I know this is classic, but it is also boring. Frankenstein, the doctor, is whiny and single-minded. He's the villain of the book from my perspective. The monster at least exhibits some personal growth and emotional depth, but he's absent from much of the book. I was just reading words on a page much of the time without engagement and only made it through thanks to it being a buddy read.

[ragwaine · Nota: 3 de 5 estrelas]

It took me 50 years, but I finally got around to reading this classic. It was totally different than what I expected, which was something more like the movie, which I watched in its entirety for the first time after I finished and have to say that I liked the movie better than the book. I can imagine Shelley turning in her grave when the movie came out since the monster in the book was very articulate and it had so much more meaning. I love flowery writing, but wow she could go on and the self-hate of both Frankenstein and the monster got really repetitive and boring; it was like hearing someone whine about self-made stress over and over again.

[mbmackay · Nota: 3 de 5 estrelas]

In 2015 The Guardian published a list of the 100 best novels published in English, listed in chronological order of publication. Under Covid inspired lockdown/social distancing, I have taken up the challenge.Everyone knows "Frankenstein" but I was under the mistaken impression that the name referred to the created monster, while I now know it to be the name of the creator. The "monster" doesn't seem to have a name.Mary Shelley published the book at 21 years of age. It is an amazing feat. While it is a little patchy, and the tone inconsistent, the book is a great read, and is famous and remembered for good reason.

[booktsunami · Nota: 4 de 5 estrelas]

Somehow, over all the years I have managed to escape reading Frankenstein. Of course I knew the general idea...mancreates monster but I was unaware of the moral complications introduced into the plot.Yes, it's a horror story originally developed as a "ghost story" by Mary Shelley, laid up in Geneva with husband and Lord Byron as the next door neighbour. (As an aside, I have a feeling that I've seen Byron's name carved into the dungeon wall in the Chilon Castle at Montreux on Lake Geneva). Ah yes...I just checked up on it and that's correct but he wrote a poem about a prisoner in the dungeons here...and signed his name.I felt I know the area around Geneva that Mary was writing about ...and the lake etc because I've spent a bit of time in Geneva and grown to like it. Also I've travelled across the border to Chamonix ...another site where Frankenstein met up with his monster creation.Mary has actually written quite a thriller. It did keep me on the edge of my seat wondering about what twist the plot would take. And I must admit I had some sympathy for the monster created by Victor Frankenstein who was abandoned at birth by his creator. He really wanted to be good ...and had some good natural instincts but was abandoned by his dad/creator and never given any decent sort of upbringing. Maybe he might have turned into a good citizen if Victor had "done the right thing" as a creator/dad.I found myself questioning the possibility of the monster being to lie secluded so close to the family of Felix without being discovered....then realised I was questioning this trivial aspect of the tale without really questioning how Victor in a few short years had acquired sufficient knowledge to create a living being. Actually, not a bad story ....hope that it doesn't give me nightmares. I give it four stars.

[bell7_1 · Nota: 4 de 5 estrelas]

A man traveling to the North Pole by boat recounts in letters to his sister how he came across one Victor Frankenstein, a young man who told him a wild story of creating life - only to be horrified by his creation.Frankenstein is one of those books whose images from the movies have probably impacted our our pop culture-driven perception of what they are about more than the original subject matter. That being the case, I was frequently surprised by the text itself and exactly how things played out. Despite relaying the story to a sympathetic listener, Frankenstein comes across as really weak and cowardly in his inaction though much of the story. This reader's sympathy was much more with the creature who did not ask to be made and was given a miserable existence of being feared and hated wherever he went. The flowery language of its time took some getting used to, and I certainly gave my brain a bit of a workout trying to wrap my mind around some of the long and involved sentences. An engaging read that, at just over 200 pages, isn't too daunting of a classic to try.

[beauxarts79 · Nota: 4 de 5 estrelas]

The seedbed for all our contemporary posthumanism, but I could have done with a happier ending.